ELIX收购签约现场
从项目开始，到整合完成，时间过去一年有余，我们与ELIX的故事翻开了新的篇章
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2018年春天，《科学至上》万字长文吹响中化集团战略转型号角。中化塑料秉承“科学至上”核心价值理念，跟随事业部发展化工新材料坚定步伐，在综合考量公司实际情况基础上,迅速确定了以关键并购与自主建设相结合的方式加快推进ABS、PA、PC等聚合物和下游改性塑料相关产业发展的转型路径。
化工事业部副总裁、中化塑料总经理张晓雷认为：“我们是老牌贸易企业，没有科技和实业基础，想要弯道超车，贸然进入自主研发领域不切实际，耗时太久、试错成本太高，所以我们要通过并购来买经验、买团队，同时进行自有工厂的建设来实现转型目的。”
搜索
严谨缜密，雷厉风行。首先，中化塑料将行业协会、展会资源与自身渠道相结合，搜集到三百余家目标企业名单。这些企业鱼龙混杂，需要在短时间内从海量信息中筛选出符合公司战略发展方向、经营业绩优质的标的。
时任中化塑料创新发展部副总经理李松波带领着只有4名员工的小团队，从几百家待售的化工企业中逐一甄选：第一轮，从网络上的公开信息着手，查找主营产品、企业规模、下游应用行业及客户等，通过初步筛选排除不符合要求的目标企业；第二轮，通过协会、客户、公司销售人员等渠道获取信息，筛掉一些网络信息有误或不实的企业；第三轮，利用有限的经费调取近百家企业的资信报告，综合获取的全部资料，符合我司要求的再进行实地考察和现场调研。同步进行的，还有与十几家跨国投行对接，并从投行提供的项目中筛选符合要求的国际标的。
经过地毯式搜索，一家企业逐渐进入视线：它是ABS生产企业，与中化塑料主营业务方向吻合；它技术可靠、行业领先，契合“科学至上”的转型期待；它管理结构明晰、经营规范、条件优越。是的，它就是Elix polymers S. L.(以下简称ELIX)，也是全球排名前20的ABS生产企业中唯一在售的标的。
攻坚
标的选中，接踵而来的任务却更加艰巨。ELIX项目有三大难点：第一，跨国收购。这对中化塑料来说是第一次，即便是对中化国际来说，跨国收购项目也屈指可数，这意味着可借鉴的经验非常有限，需要从零开始啃硬骨头；第二，竞价。每一个时间节点都要跟上，没有讨价还价的余地，任何一步踏错或者慢半拍都将面临被淘汰的局面；第三，对方择优选择。如何在众多国际竞争者中脱颖而出且达到成本最低、方案最优，难上加难。
除此之外，流程问题是项目的第一大困境。众所周知，跨境收购需要快速反应，但该完成的审批环节一个也不能少。化工事业部领导班子、中化塑料领导班子在项目过程中顶住了巨大压力，在保障公司利益和把控交易风险的前提下，为了赶上一次次环环相扣的角逐进度，主要负责人多次亲赴西班牙洽谈。领导班子全程参与ELIX项目，掌握项目细节，对ELIX的成功收购起到了决定性的作用。
专业人才急缺，“人的问题”是项目面对的第二大困境。张晓雷认为：“拿下一个项目，人是第一重要的，没有人才再好的项目也无法完成。”人力资源部总经理李姝深谙要义，在项目过程中，创新使用了“自有人才加速成长+中化国际对口人才跨公司借调+专业人才招聘开启快速通道”模式，在最短时间内组建了一支具有超强战斗力的精英团队。他们专业过硬、敢打硬仗、有追求有热情、能吃苦能拼搏，团队的组建对最后项目的成功起到了举足轻重的作用。
从项目初始到完成收购，项目组各专业条线分工协作，其中包括财务顾问及外部尽职调查团队8个、顾问专家团队近百人，内部分工9个专业线条、团队成员30多个，在项目执行过程中，所有条线人员都付出巨大努力，对接有条不紊，体现出过硬的能力和素质。
克难
从2018年5月中化塑料正式接触ELIX项目，到6月完成中化塑料和化工事业部项目立项并发出第一轮NBO，到7月项目组开展企业调查、通过内部审批、完成第二轮NBO报价并被对方接受，到8月陆续组织完成法律、财务、税务、人力、估值、技术、商业、EHS、FTO和财务顾问等第三方咨询服务团队的招标选商工作进入尽职调查，到9月全部尽调工作完成且经化工事业部批复、集团公司备案同意正式发出约束性报价，到10月双方签署SPA协议，到11月完成反垄断审查，到12月完成Sinochem Plastics (Spain) S.L.的设立手续，这样让人无法喘息的项目节奏贯穿了2018年整整后半年。
西班牙人的记账方式、逻辑思维和规范严谨程度都与我们有很大的差异，因此中化塑料财务人员必须把拿到手里的数据进行重新梳理和归集，甚至双方数据的时间节点都会受到时差影响。“面对这些琐碎的问题，有时候就是要用最笨的办法，一个一个数据比对，一点一点清查，直到确保所有的数据都是经得起推敲的。”时任中化塑料财务总监涂图对自己提出了收购过程财务数据要“零失误”的要求。
对于受到关注的知识产权问题，中化塑料法律部总经理王凤魁说：“知识产权本就是一门独立学科，是我们之前没有涉猎过的范围，而此次并购涉及的更是中、英、法、德、西班牙五个国家的法律体系内容，困难程度可想而知。”“立项之前的困难是两个人撑起一个队伍，完全开放数据库之后，我们面临的是几万页的资料。”王凤魁的爱人在项目期间，做了大手术，术后需要在家静养，他为了尽量不打扰妻子休息，经常连着几个小时独自到阳台上开电话会议。
ELIX的交易结构非常复杂，其中包括了合资、SPV、境外融资等等专业路径，所以很多方案都是过一次再推翻一次，推翻一次就重头再来一次。每个条线的同事都不遗余力地找漏洞、做预案，每个人都不计得失，只想把项目做得完美。
“整个十一假期，有六天我们都在开会，白天对接国内准备会议，夜晚电话连线越洋会议，全体项目组成员都深陷其中。”并购行家张雪飞说，“我经常觉得可能马上就要谈崩，因为真的太难了，可是每一次我们团队都坚持下来了，成功破解了‘黄金降落伞’条款，成功通过了审计时点，成功引入了财务投资人，成功在正式签约前完成了持股谈判……每一次都是那么难，但每一次我们都赢了。”
2019年1月9日，经过艰难的谈判，Sinochem Plastics (Spain) S.L.与Elix Holdings S.À R.L公司在马德里完成标的公司100%股权转让交割手续，获得了Elix Polymers的控股权。
整合
2019年2月，中化塑料正式对ELIX启动百日整合计划，整合包括：对管理层进行组织架构调整、与员工进行全面沟通、对财务状况和交割对价调整内容进行确认、深入了解ELIX现有战略和商业模式等。5月，整合小组基本完成整合任务，利用100天时间，使中化塑料与ELIX在业务、职能、文化和流程方面进行全面对接。
从项目开始，到整合完成，时间过去一年有余，我们与ELIX的故事翻开了新的篇章。
当前，双方的正向融合已经初见成效，如何以中化塑料和ELIX现有资源、渠道和优势为依托、积极利用“两种资源、两个市场”，实现中化国际轻量化材料事业部“高起点、跨越式”发展与全球布局，是急需面对的挑战和化解的难题。未来的路还有很长，我们的团队也必将在充满挑战的未来攻坚克难、一往无前。